"マネーゲーム"とはかつてバブル華やかなりし頃に流行った言葉です。それまで株などの投資に無関心だった人までマネーゲームに群がっていました。が、ここではそんな派手な投資/投機ではなく、わたしの個人的な資産運用(という程の額ではないが(^^))について公開レポートしています。
[2003年02月01日(土)]
私はこれまで預貯金以外の資産運用というのはした事がありませんでした。そんな私にとっての、そもそもの始まりはマンション購入を検討した事からでした。最終的に購入する事になるマンションは、間取りや価格などの内容面は良かったものの、売主・施工主の経営が危ないというのが問題でした。どれくらい危ないのか、それぞれの株価チャートを眺め、また情報を求めて売主・施工主の株を売買している人たちの掲示板も眺めました。結局、掲示板で得られた「経営は危ないが、本業の品質は一級品である」という情報を信頼してマンションは購入する事にしました。
また、見ていた掲示板は株取引だけではありません。初めての不動産購入と言う事で、不動産市場や日本経済自体の現状や将来などについて、掲示板での歯に衣着せぬ議論も読みました。そうした中で、これまで預貯金しか知らなかった私にとって随分と新鮮な知識が入ってきたのです。
そんな中で一番衝撃的だったのは、漫然と元本保証の預貯金が一番安全な資産運用ではないかと思っていたのが間違いである事。インフレが発生した場合「資産運用しないことのリスク」が存在する事を知りました。ドルコスト平均法、分散投資、投資信託など、投資の基本的な知識もこの頃初めて知りました。
さて、投資しないリスクを知ってしまったわけですから、本来なら資産を安全に投資しなければいけません。しかし、私は初めてのマンションを買ったばかり。当然ながら、最低限の手持ち資金を残して、これまでの貯金は全て頭金に消えています。これからもローンが残っている限りは余剰資金は極力繰り上げ返済に回していきたいところで、投資に回せるような資金はありません。そこで、まとまったお金を運用するのは諦めて、毎月の収入の中から少しずつ積み立てていく事にしました。
投資スタンスとしては大きくは次のように考えました。
これは遠い将来の話でまだまだ夢物語ですが、資金がたくさん出来たらいわゆるスイス銀行に口座を開いてみたいです。「報酬はスイス銀行の俺の口座に」と言ってみたいという面白半分もあります。しかし、調べてみると戦争や国家破綻すらからも資産を安全に防衛するスイスのプライベートバンクというのは究極の資産防衛手段ではないかと思えてきます。そもそものマネーゲームの発端が、さまざまな経済現象に対して耐性を取るという事でしたから、そのゴールはプライベートバンクになると思います。銀行にもよりますが、プライベートバンクに口座を開く最低額は1千万円程度から。私の本業とマネーゲームの目標は、この資金を稼ぎ出す事になります。
[2003年02月20日(木)]
| 銘柄 | 元本 | 口数 | 購入単価 | 基準価額 | 残高 | 残高比率 | 損益 | 利回り |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 外貨預金(BTM US$) | ¥120,000 | $954.03 | ¥125.78 | ¥118.45 | ¥113,005 | 37.34% | ¥-6,995 | -5.83% |
| さわかみファンド | ¥200,000 | 218,943 | ¥9,135 | ¥8,660 | ¥189,605 | 62.66% | ¥-10,395 | -5.20% |
| 合計成績 | ¥320,000 | ¥302,609 | 100.00% | ¥-17,391 | -5.43% | |||
| 確定損益 | ¥0 | ¥0 | ||||||
| 通算 | ¥302,609 | ¥-17,391 |
成績だけ書いてても詰まらないので、今月から簡単に思ったことなどをメモしていく事にしました。市場を細かく見てなくて更新は基本的に月に一度ですので、投資月記という事になります。
さわかみファンドは、定期購入を始めてから基準価額が2000円以上下がった事があってどうなることかと思いましたが、このところ順調に値を戻して、だいぶ損が減りました。値下がり中もドルコストで購入して平均購入価格が9000円割れ寸前まで来ていますから、このまま値を戻してくれると近いうちに利益が出るかもしれないと、ちょっとだけ期待しています。
一方外貨預金は、ドルの値下がりが止まらないため、利回りが悪化しつづけています。アメリカイラク戦争の開始及び行方次第でかなり値が激しく動くでしょうが、スポットで売り買いに入る積りは今のところありません。平均購入価格は¥125程なので、当分プラスにはなりそうにありません。こちらは一応金利がつくのですが、これまでの利息合計はわずか96セント(^^)。先は遠そうです。
[2003年02月20日(木)]
さわかみファンドというのはさわかみ投信という独立系投信会社の設定している投資信託です。タイプは国際一般型。信託期間は無期限。購入時手数料はなし、信託報酬は1%とアクティブファンドとしては比較的安いです。わたしは2002年5月から毎月2万円を積み立てています。
投資と言うとやはり株式が王道のように思えますが、株式取引を個人が行うにはやはりハードルが高いように思います。投資先の企業の情報収集が大変ですし、取引のタイミングも一瞬が重要になります。毎日チャートを睨み続けられるような環境に居る人で無いと株式投資は難しいと思います。取引単位が大きく、資金量が少ない個人では手を出しにくいという問題もあります。後者の問題はるいとうやミニ株などではある程度緩和されることにはなりますが。
以上のように、株式投資は難しいのですが、インフレリスクに対してもっとも効果が高いのは株式ですので、資金のいくらかは株式に振り分けたいです。と言うことで、投資信託になるわけです。数ある株式の投資信託の中で、わたしはさわかみファンドを選択しました。さわかみファンドは株式だけに投資するファンドではありませんが、現時点で日本株しか組み入れていませんので、当面は株式ファンドと考えて問題ないと思います。
さわかみファンドを選んだのは、いくつか理由があります。まずは長期投資を標榜している事。わたしはまだ30代ですから、時間はじっくり掛けることができます。一説には資産の100-(年齢)%を株式に投資するのが良いと言われていますから、わたしの場合は70%を株式に投資してもいいことになります。が、実際にはそれほど高い比率では投資していません。もう一つの選択した理由は、さわかみファンドの長期投資に賛同している人が多くファンドを購入している事です。さわかみファンドの購入者の場合は、基準価額が下がるとここが買い目とばかりに資金を追加投入してきたりします。そうするとファンドの資産額自体はそれほど減少しないため、ファンドが存続することができます。実際にさわかみファンドが数十年の運用を続けるかどうかは分かりませんが、このファンド購入者達がいる限りは、しばらくは安心していいように思います。もちろん、手数料が比較的安いことや、これまでのところ株式市場に対して良いパフォーマンスを示している事なども選択の理由です。
(2007/7/21追記)
最近、ランダムウォーク理論が世に認められつつある証なのか、アクティブファンド派の反論を見かける機会が多くなってきたように思います。さわかみファンドもアクティブファンドですので、やはり一言言っておかなければならないと澤上氏も考えたようで、ファンド購入者向けのレポートで反論を書いていました。が、正直その反論は反論になっていと思います。
澤上氏の反論を要約すると、PCAのファンドを例に挙げてインデックスを大幅に上回る成績を上げているので、パッシブ運用よりアクティブ運用が優れているというものでした。が、ランダムウォーク理論では別にインデックスを上回るアクティブファンドの存在を否定してはいないんですよね。ごく短期間であればインデックスを上回るアクティブファンドは多数にのぼること、長期間であってもインデックスを上回るアクティブファンドも少数ながら存在することは認めています。ただ、そのファンドを事前に知ることは難しいと言っているだけなんです。PCAが優れた成績を上げたことは事実でも、それを設定当初に事実として知ることは誰にも出来ません。さわかみファンドも、将来に渡ってインデックスを上回る成績をあげるかもしれませんが、それは現時点では保証できない話なんです。
ランダムウォーク理論を知ってからずっとさわかみファンドをどう捉えるかが私の中での課題だったんですが、この澤上氏の反論をきっかけに逆にすっきりしました。やはり、私はランダムウォーク信者を続けます。ただ、アクティブファンドへの投資を全廃するわけではない。可能性としてインデックスを上回ることが出来るのならば、資産のうちの一部を振り分けることは意味があるでしょう。しかし、その場合でも資産の大半をアクティブファンドに投資することは出来ません。馬券に例えて言うなら、本命はあくまでも低オッズのインデックスファンド。アクティブファンドは穴馬狙いの押さえ購入ということになるでしょうか。
ということで、現在の私のさわかみファンドへの投資は過大だということになりますので、積立を停止して一部を解約することにしました。現時点での残高が約100万円ですので、80万円分ほどを解約して、20万円程度を保有しつづける予定です。さわかみファンドは50万円以上の解約には信託財産留保金が掛かりますし、積立を定期的に行うことでドルコスト平均法が使えるのなら、解約も定期的に行うことで同様の効果が得られると思うので、毎月20万円ずつ解約することにしました。ドルコスト平均法をより厳密に適用するなら定額解約ではなく定口解約しなければいけないんですが、さわかみファンドではそのような解約方法は使えないのが残念です。
当然の選択方法として一部解約せずに積立だけを停止するという方法もあります。ですが、私の今の積立額だと、さわかみファンドの既存積立額がポートフォリオの中で少額になるのに時間が掛かることと、所得税が10%の特例期間が来年3月で終わってそれ以降は20%にあがってしまうことから、解約することにしました。
[2003年02月20日(木)]
東京三菱銀行の自動積立外貨預金です。2002年の1月から毎月1万円ずつを米ドル建てで積み立てています。
なんで外貨預金かというと、日本の経済がこのままどんどん悪化していった場合の保険です。やはり世界で最後に頼りになる通貨は米ドルだと思いますから、超円安になったらこの預金の価値が増大するはずです。と言っても、毎月1万円を積み立てているくらいでは当分は大した威力は無いのですが。まあ10年積み立て続ければ多少なりともまとまった額に出来るでしょう。少し前まではアメリカの預金金利は日本よりかなり高かったのでそういう意味でも価値はあったのですが、今はどっちも似たようなものですね。日本よりはそれでも少し高めですが。
ところで、日本経済崩壊の時の保険を邦銀で積み立てているという矛盾については、ちゃんとわたしも気が付いています。確かに矛盾している(笑)。まあ、東京三菱銀行は邦銀の中ではまだマシなほうですから、潰れるにしても順番は後のほうだと思います。わたしのメインバンクが東京三菱銀行なので手続きが楽だというのと、外貨積立貯金をしているとATMの時間外使用料が無料になるなどの優遇措置があるので、そのためです。特にわたしの自宅の近所の東京三菱銀行のATMがなくなってしまってコンビニATMだけになってしまったので、ATM手数料無料は重要だったりします。それでも邦銀に預けるリスクはありますので、しばらくしたらシティバンクにでも口座を開いてある程度たまった米ドルをそちらに移すようにしようと思っています。
(2003/7/1追記)
ソニーバンクで米ドルの取引を始めましたので、もうしばらくしたらこちらの積み立ては停止する予定です。2000ドルから利息金利が上がるので、2000ドルになったら積み立てをやめる積りです。ただし、当面は引き出す積りはありません。
(2003/9/14追記)
と書きましたが、やっぱりソニーバンクからは撤退することにしたので、こちらの積立は継続します。
(2004/7/4追記)
積立額が2000ドルを超えたので、超えた分だけを金利が少し良いホット定期に切り替えました。しかし、良いといっても1年定期で0.57%。外貨預金の金利の低さはきつい物がありますねぇ。
(2005/3/12追記)
分散している米ドルを外貨MMF(US$)にまとめる為、口座を解約しました。
[2003年02月20日(木)]
Hello!StockMarket!!さんの「個人投資家たちに40の質問」への私の回答です。
01.名前（ハンドルネーム）とよろしかったら、年齢と家族構成と職業を教えてください。
名前はあおやぎ。年齢は34歳。家族は妻のみ。職業は自営業。
02.投資を始めてどれぐらいですか？
1年とちょっと。
03.投資を始めたキッカケは？
預貯金だけではインフレリスクに対応出来ないと知ったから。それと、マンションを買うにあたって経済関連のニュースとかを良く見るようになって勉強も兼ねて。
04.主な、投資対象(株式、債券等)は何ですか？
投資信託と外貨預金。
05.主に利用している、証券会社はどこですか？
投信は直接取引きなので、証券会社通してないです。
06.投資は初めは何で勉強しましたか？
ネット上の情報。たまーに書籍。
07.好きな株式格言は何ですか?
「理解できない商品を買うな」かな。投資に限らない格言でもあるけれど。
08.四季報は毎回買ってますか？
全然買ってません。
09.日経新聞は毎日読んでますか？
全然読んでません。
10.投資スタイルは？（長期投資・デイトレ等）
長期投資。分散投資。ドルコスト平均法(時間分散投資)。
11.テクニカル派？ファンダメンタルズ派？
どちらかというとファンダメンタルズ派。
12.好きな又は得意な業種又は銘柄はありますか？
豪ドルは金利が高いのと自分がオーストラリアが好きなので好きです。
13.投資に使っている資金はいくらぐらいですか？さしつかえない範囲でお願いします。
2003年9月時点で40万円くらい。
14.全体の損益はいくらぐらいですか？さしつかえない範囲でお願いします。
2003年9月時点で3万円くらい。
15.いままで、一つの銘柄の売買で出した利益は最高でいくらですか？さしつかえない範囲でお願いします。
ほとんど売ったことがないので、これはなし。
16.いままで、一つの銘柄の売買で出した損失は最高でいくらですか？さしつかえない範囲でお願いします。
こちらも同じく。
17.良く観ている（聴いている）投資関係のテレビ・ラジオ番組がありますか？よろしければ、放送局なども教えてください。
全然観てません。
18.よく読んでいるまたは、オススメの投資関連の本や雑誌はありますかよろければ、出版社なども教えてください。
ないです。
19.オンライントレードはやったことがありますか？ない方はやってみたいですか？
ソニーバンクはオンライントレードと言えるのかな。だったらやったことはあります。
20.どこか、投資関連の使えるサイトはありますか？よろしければ、紹介してください。
Yahoo!ファイナンスのチャート比較は便利で使ってます。
21.あなたのホームページは株式投資関連のページですか？
というページもあります。
22.ホームページを運営していくうえで嬉しいこと楽しいことは何ですか？
アクセスが増えてく事かなぁ。もっと感想メールとか貰えるとうれしいかもしれないけれど、ほとんど来ません。
23.ホームページを運営していくうえで大変なことは何ですか？
ページ数が結構多くなってきたので、大掛かりな改修(CSSへ移行とか)の時は泣きたくなります。
24.オンライン（ネット上）に投資をやってる友達はいますか？どのように知り合いましたか？
いません。
25.オフライン（ネット以外）に投資をやってる友達はいますか？どのように知り合いましたか？
居ます。大抵は学生の頃からの付き合い。
26.あなたの周囲の方はあなたが投資をやっていることを知っていますか？
はい。
27.周囲の方に投資を勧めたいと思いますか？
自分自身、趣味の一環としての部分が大きいから、興味がない人には勧めようとは思わない。
28.投資を始める前の投資のイメージってどんな感じでしたか？
大損しそう。
29.始めてみてからの投資のイメージは？
ちょっとだけ損しそう。
30.自分の生活の中で投資は何割を占めますか？
今は勉強もかねているから1割くらい。勉強に飽きてリスク回避の為だけになったら、限りなくゼロに近づくと思う。
31.朝起きてまずやるのは、新聞やテレビのニュースを見ることですか？
全然。
32.家に帰ってまずやるのは、市況と持ち株の値動きのチェックですか？
これも全然。
33.もしかして、仕事中（授業中）は持ち株の値動きが気になってしょうがない？
そういう事もないです。
34.買い物するときは、やはり自分の保有している会社の製品を買ってしまう？
個別株やってないので、それもないです。
35.会社名を聞くとその会社の株価がどのぐらいだかすぐに思い出してしまう？
いくつか気にしている会社ならそういう事もあります。しかし、全銘柄の株価を暗記しているのが普通なんですか?
36.やはり、株主優待は銘柄選びの重要な要素ですか？
個別株するとしたら、考慮には入れるでしょうね。
37.投資を始めて生活やモノの考え方は変わりましたか？
経済関連のニュースが気になるようにはなった。
38.投資は、将来的に重要になると考えますか？
自分にとっては、もうしばらくは比重を上げていきたいとは思います。しかし、儲けることよりも使うことの方がより重要なので、儲かったら後は気にしないようになりたい。
39.個人投資家はこれから増えていくと思いますか？
低金利の上に不安定な時代ですから、リスク回避の為にも増えていくとは思います。個人的には、さらに進んで個人投資家の投資行動が経済に影響を与えるようになって経済民主主義が成立すると面白いなと思います。
40.将来は、投資だけで食べていきたいですか？
それは思わない。